我們知道﹐當日沖銷獲利﹐必須跟隨股市。當股市上漲時﹐買進看漲行業中的強擋股票﹐股市下跌時﹐賣出(放空)看跌行業中的疲軟股票。但如何判斷一個股市是上漲還是下跌呢﹖

我在運用移動平均線準確識別漲迭信號(見第三章)中談過﹐移動平均線是一種趨勢形成的信號﹐華爾街大戶及經驗炒手用來衡量當時股市或個股股价的走勢及該股票的強弱程度﹐ 以決定是買進﹐賣出﹐或放空。但就整個股市來看﹐利用TRIN來判斷整個股市的買氣和賣氣則更為準確。TRIN和移動平均線的區別在于﹐移動平均線可以用在個股上﹐而TRIN則像道瓊斯和那斯達克等指數一樣﹐用來衡量整個股市﹐而不是用在個股上。

那麼什麼是TRIN﹐怎樣在當日沖銷中利用TRIN來獲利呢﹖TRIN的全稱為TRading INdex﹐也叫做股市買(買)衡量指數。TRIN不僅顯示當時整個股市上漲股票數量和下跌股票數量的比率﹐更重要的是它同時顯示了上漲股數的交易量和下跌股數的交易量。因而準確地顯示了股市當時上漲或下跌是人為炒作假象﹐還是真正由于大戶進出場而上漲或下跌。中線和長線投資人將TRIN利用在大盤每日走勢圖形上。但我們同樣可以將它用于盤中沖銷交易。

TRIN的具體計算公式是﹕(上漲股數/下跌股數)/(上漲成交量/下跌成交量)

例如﹕上漲成股數=3500﹐下跌成股數=3000

上漲股數/下跌股數=3500/3000=1.17

上漲成交量= 300000000 下跌成交量=360000000 上漲成交量/下跌成交量=0.83

(上漲股數/下跌股數)/(上漲成交量/下跌成交量)=1.17/0.83=1.4

請注意﹐在以上例子中﹐上漲股數大于下跌股數。表面看來股市是在上漲。但下跌成交量遠遠大於上漲成交量﹐表明當時股市上漲並非大戶進場﹐而是人為炒作假象。股市真正出現買氣一定要上漲股數和上漲成交量大於下跌股數和下跌成交量。同樣﹐股市真正出現賣氣一定要下跌股數和下跌成交量大於上漲股數和上漲成交量。

TRIN的在圖形上走勢的走勢和大盤圖形上走勢相反。當TRIN呈漲勢時﹐大盤呈跌勢﹐當TRIN呈跌勢時﹐大盤呈漲勢。

以下是如何運用TRIN來判斷股市買氣及賣氣﹕

TRIN=1 股市買氣=賣氣﹐買賣雙方勢均力敵﹐旗鼓相當。

TRIN<1 股市買氣大於賣氣﹐大戶填倉﹐股市看漲。跟ぴ股市走﹐此時獲利以買進為主。

TRIN>1 股市賣氣大於買氣﹐大戶出場﹐股市看跌。跟ぴ股市走﹐此時獲利以放空為主。

TRIN並非如同一般指數﹐一般網站你找不到它。只有用相當專業的軟體(例如Erlangerquote.com)才可以得到它的數據和圖形(Real time). 我自己使用的即是Erlangerquote.com的軟體。

請注意﹐有時TRIN可能會達到2﹐3﹐或4﹐當時呈超賣狀。這時最好不要放空﹐因為你此時放空﹐很可能會由于股市技術反彈而被吃掉。你應該將其它技術指標及參數結合運用來判斷是否進行交易(請參閱第三章)

當股市下跌時﹐許多當日沖銷的散戶喜歡撿便宜(我叫做喜歡撿刀子)。但有經驗的沖銷高手知道﹐在熊市中﹐絕大多數時候撿便宜會使你偷雞不著失把米﹐賠了夫人又損兵。熊市之所以是熊市﹐是由于大戶出場而使得大多數股票下迭﹐是賣氣大於買氣。其特徵之一是股市的走勢呈低中低﹐低中高。即使當時股市由于超賣而在反彈信號出現後開始上漲﹐這種上漲大多數時候將會由于沒有大戶填倉而難以持續下去(除非盤中出現對股市有利的消息而使得大戶進場填倉)。

此時進場撿便宜的大多數是散戶﹐是大戶的免費午餐。你抱著僥倖的心理去和大戶對著干﹐是你帳戶的錢多﹐還是他們的錢多﹖股市如戰場﹐成者為王敗者寇。這時獲利的方式不是去撿刀子撿便宜﹐而是在等股市反彈上漲﹐接近前一個阻力點後﹐再開始下迭時放空股票。因為大戶和經驗豐富的高手在熊市中就是採取這種方式獲利的。