股票交易中一個相當重要的因素是投資人的心理. 絕大多數人憑感情來判斷是否應該買進或賣出一個股票。當散戶因為某個所喜歡的股票一直下跌而想買進該股票時，他們總是會為買進該股票而找到令自己信服的理由。同樣道理，如果他們持有某一股票，該股票開始下跌，他們總是會為不出場止虧找到令自己信服的理由。

這樣的例子不計其數. 例如, 當CSCO從82塊跌到65塊時,許多人認為跌了20%,很便宜,于是大量買進. 他們認為跌到底了. 當CSCO再下跌20%,到52塊時,他們又買進,認為再也跌不動了. 有些人甚至向証券商借錢買,認為揀到便宜. 結果一路跌下來,最低時不到13塊. 以至這些人血本無歸. 再如, 許多人在200多塊時買進YHOO,該股下跌時,他們不出手,認為网絡商机無限,是上百億千億的市場,Yahoo是龍頭老大,不可能迭到哪里去. 有些人不光不脫手,甚至大量買進,結果一路虧下來,元气大傷.

成功的第一步,是熟練地掌握股市心理. 大戶和高手之所以成功,就是完全按交易規則來,絕不感情用事. 當日沖銷及短線交易和長線投資在心理上沒有任何區別,不過是交易時間的長短罷了.

交易賺和虧,完全取決于貪和怕兩個字. 當你買進股票后,股价上漲,你由于擔心失去賺到的,你的心態會驅使你不斷尋找出場的理由,而不是去考慮股票上漲的原因. 股票上漲是買主多于賣主,如果多數人看好該股,該股會不斷上漲,直到買賣雙方勢均力敵,漲勢才會停止. 結果你出場后,發現該股繼續上漲,后悔出場太早。

更糟糕的是,在這樣的心態下,當你買進股票,開始虧本時,你會想方設法找出不出場的原因. 因為你買該股時,是希望它漲,你有你的道理認為它會漲. 現在它開始下跌,你不能接受實事,立刻止虧, 而是設法用你的主觀道理為你的行為作解釋. 股价下跌越厲害,你越感到心慌,焦慮,恐懼,不愿意脫手, 總是希望它漲回來. 最后擔心通通陪光的恐懼終于使你脫手. 結果出場不久,股票又漲上去(由于短時間內嚴重超賣,大戶和放空該股的炒手進場).

不要讓恐懼控制你的心理,長期那樣下去,不僅達不到你股市賺錢的目的,對你的家庭和健康都有副面影響,你在其他方面也會失去自信心. 承認恐懼心態的存在,認真考慮如何對待它.